Почему инвестиции в золото и криптовалюту не спасают от инфляции

Золото и криптовалюты было принято считать надежными активами — якобы они защищены от инфляции. Но в 2022 году, в условиях экономических потрясений, ни один из них не показал хороших результатов.

Биткоин, самая популярная цифровая монета в мире, по состоянию на конец сентября потерял почти 71% по сравнению с максимумом в $65 тысяч в ноябре. Тем временем, цены на золото также упали почти на 20% по сравнению с недавним мартовским пиком.

Криптовалюты часто называют «цифровым золотом», поскольку, как и золото, они являются спекулятивными инвестициями, которые теоретически можно использовать в качестве валюты.

Кроме того, предложение золота и криптовалют, таких как биткоин, гораздо более ограничено, чем предложение доллара США. Теоретически, такой дефицит должен сделать эти активы более устойчивыми к растущей инфляции.

Но сейчас, когда цены растут самыми быстрыми темпами за последние десятилетия, этого не произошло.

Криптовалюта как актив для инвестиций в 2022 году

Цены на криптовалюты резко упали в начале этого года, после того как Федеральная резервная система США начала повышать процентные ставки для борьбы с инфляцией. Цена биткоина упала почти на треть от максимума в начале пандемии и по состоянию на 23 сентября была чуть дороже $18 тысяч.

«Я считаю, что рост криптовалют до этого года был обусловлен чрезвычайно низкими процентными ставками, что делало рискованные активы привлекательными, — объясняет Дэвид Хаас, сертифицированный специалист по финансовому планированию в Cereus Financial Advisors. — Люди могли брать займы практически без процентов и инвестировать в криптовалюту и другие активы. По мере роста процентных ставок эта ликвидность исчезает, а с ней и спрос на эти активы». 

Хаас говорит, что стоимость этих активов может стабилизироваться и улучшиться позже во время рецессии, когда ФРС либо снизит, либо прекратит повышать процентные ставки.

Золото как актив для инвестиций в 2022 году

Несмотря на давнюю историю золота как дефицитного товара, цены на золото снизились до $1645 по состоянию на 23 сентября, что значительно ниже мартовского максимума в $2069.

И исторически сложилось так, что золото имеет неоднозначную репутацию в качестве средства защиты от инфляции.

«Золото, по-видимому, защищает покупательную способность в течение длительного периода времени — скажем, 100 с лишним лет, — но обеспечивает очень слабую защиту от инфляции в краткосрочной перспективе», — объясняет Кевин Лум, финансовый директор и основатель Foundry Financial. 

Одним из важных факторов, повлиявших на динамику золота, стала сила доллара США, который на этой неделе достиг самого высокого уровня за два десятилетия. В связи с экономическим спадом в Китае и Европе инвесторы устремились к доллару, который считается надежным убежищем во времена глобальной экономической неопределенности.

Однако инвестиции в золото, как правило, не приносят хороших результатов, когда доллар силен.

На вопрос, почему золото имеет репутацию средства защиты от инфляции, Лам отвечает, что одним из факторов может быть предвзятость в отношении последних событий.

«В период с 1972 по 1980 годы золото подорожало с $38 за унцию до более чем $600. Любой, кто пережил этот период в истории, навсегда убедился бы, что золото — это лучшая защита от инфляции», — добавляет он.

Цены на золото в то время были результатом пузыря активов, связанного с окончанием золотого стандарта в США. С тех пор золото зарекомендовало себя как ненадежное средство защиты от инфляции.

Источник.

Фото в тексте: Varga Jozsef Zoltan / Shutterstock